Modificarea Regulamentului ASF 9/2014

Bucureşti, 4 martie 2026 – Consiliul Autorității de Supraveghere Financiară (ASF) a aprobat, în ședința de luni, 2 martie 2026, forma finală a Regulamentului pentru modificarea și completarea Regulamentului ASF nr. 9/2014 privind autorizarea și funcționarea societăților de administrare a investițiilor, a organismelor de plasament colectiv în valori mobiliare și a depozitarilor organismelor de plasament colectiv în valori mobiliare.

Regulamentul introduce, în principal, măsuri de simplificare și debirocratizare a operațiunilor/procedurilor de autorizare a organismelor de plasament colectiv în valori mobiliare (O.P.C.V.M.), care vor contribui la reducerea timpului necesar întocmirii documentelor de constituire ale fondurilor deschise de investiții (contract de societate, reguli, prospect de emisiune). De asemenea, prevederile regulamentului consolidează claritatea și predictibilitatea actualului cadru aplicabil O.P.C.V.M., creând în același timp premisele stimulării creșterii pieței printr-un proces de autorizare mai eficient, transparent și accesibil.

Adoptarea regulamentului face parte din procesul de actualizare a cadrului legal aplicabil O.P.C., în concordanță cu obiectivele generale și specifice ale Strategiei naționale privind dezvoltarea pieței de capital din România 2023-2026, care vizează dezvoltarea și eficientizarea pieței de capital din România.

În elaborarea regulamentului, ASF a avut în vedere propunerile și observațiile transmise în perioada de consultare publică de către asociațiile profesionale de profil și de către reprezentanții ecosistemului local de fonduri, într-un proces de consultare deschis și transparent, menit să asigure alinierea cadrului normativ la nevoile reale ale pieței.

De asemenea, forma finală a regulamentului reflectă transpunerea prevederilor art. 2
pct. 19 din Directiva (UE) 2024/927 de modificare a Directivelor 2011/61/UE și 2009/65/CE în ceea ce privește dispozițiile privind delegarea, administrarea riscului de lichiditate, raportarea în scopuri de supraveghere, furnizarea de servicii de depozitar și de custodie și acordarea de împrumuturi de către fondurile de investiții alternative, prin introducerea unor modificări și completări legate de forma si conținutul minim al prospectului de emisiune al unui fond de investii/ fond de investiții constituit din mai multe compartimente de investiții, precum și al unei societăți de investiții.

Printre modificările esențiale aduse Regulamentului ASF nr. 9/2014 se numără:  

• Simplificarea autorizării. Se introduc noi prevederi în vederea punerii în aplicare a prevederilor nou-introduse în cadrul O.U.G. nr. 32/2012 prin O.U.G. nr. 71/2024, cu privire la înlocuirea obligației de a transmite la ASF regulile și procedurile interne ale societăților de administrare a investițiilor (S.A.I.) atât la momentul autorizării S.A.I., cât și ulterior, în cazul modificărilor intervenite în cuprinsul acestora, cu obligația de a transmite o declarație pe propria răspundere a reprezentantului/reprezentanților legal(i) ai societății prin care se certifică faptul că regulile și procedurile interne aprobate de organul statutar competent au fost elaborate cu respectarea prevederilor legale incidente în vigoare și că vor fi aplicate în mod consecvent de către S.A.I. și de către personalul S.A.I.. În același sens au fost modificate si prevederile similare referitoare la documentația necesară autorizării modificărilor în modul de organizare și funcționale a S.A.I. ca urmare a înființării de sedii secundare.

Totodată, se introduc prevederi care să excludă de la obligația de autorizare situația în care se modifică comisioanele de subscriere și răscumpărare de unități de fond sub nivelul maxim prevăzut în prospectul de emisiune al O.P.C.V.M. Aceste schimbări au scopul de a simplifica cadrul legal aplicabil în domeniul autorizării, organizării și funcționării administratorilor O.P.C.V.M..

• Raportări mai transparente. Se introduc prevederi privind noi obligații de raportare ale S.A.I. către ASF: raport privind activitatea de administrare a riscului, raport privind modificările intervenite în planul de escaladare ca urmare a revizuirii acestuia și situația privind capitalul inițial și fondurile proprii în cazul S.A.I. care prestează servicii MiFID. Aceste obligații suplimentare asigură o imagine mai completă și actualizată asupra activității S.A.I., sporesc transparența față de autoritate și permit o supraveghere mai eficientă a activității administratorilor O.P.C.V.M.

• Standardizarea documentației. Se introduce un format standardizat al contractului de societate, al regulilor, precum și al prospectului de emisiune al O.P.C.V.M.. Această modificare are drept scop reducerea diferențelor de interpretare și facilitarea atât a activității administratorilor de fonduri, care vor avea modele clare de urmat, cât și înțelegerea informațiilor de către investitori.

• Eliminarea obligației de a deține cel puțin o unitate de fond la un O.P.C.V.M. Această modificare flexibilizează și facilitează procesul de subscriere inițială, precum și de deținere a unităților de fond emise de un O.P.C.V.M.

• Redefinirea „O.P.C.V.M. tranzacționabil“. Se introduc prevederi privind revizuirea definiției „O.P.C.V.M. tranzacționabil“ în considerarea prevederilor Ghidului ESMA privind O.P.C.V.M.-urile de tip ETF și alte aspecte legate de O.P.C.V.M.-uri, astfel încât acesta să poată fi listat și pe un sistem multilateral de tranzacționare. Măsura va crește lichiditatea pieței de capital și va oferi investitorilor acces mai facil, transparent și competitiv la O.P.C.V.M.-uri listate pe sisteme multilaterale de tranzacționare.

Regulamentul va intra în vigoare odată cu publicarea în Monitorul Oficial. Principalele prevederi ale Regulamentului pentru modificarea și completarea Regulamentului ASF nr. 9/2014 pot fi regăsite aici.

*********

Despre Autoritatea de Supraveghere Financiară

Autoritatea de Supraveghere Financiară este autoritatea naţională, înfiinţată în anul 2013 prin OUG 93/2012 aprobată prin Legea 113/2013, pentru reglementarea şi supravegherea pieţelor asigurărilor, a pensiilor private, precum şi a pieţei de capital. A.S.F. contribuie la consolidarea cadrului integrat de funcţionare a celor trei sectoare, care însumează peste 10 milioane de participanţi. Mai multe informaţii puteţi găsi pe www.asfromania.ro.